【募集】と【売出し】の違いとは？例文付きで使い方や意味をわかりやすく解説

募集と売出しの分かりやすい違い

募集と売出しは、どちらも株式を投資家に販売することですが、株式の出所が違います。

募集は、会社が新しく株式を発行して投資家に買ってもらうことです。売出しは、すでに誰かが持っている株式を投資家に売ることです。

募集は「新規発行」、売出しは「既存株式の販売」と覚えると分かりやすいでしょう。

募集とは？

募集とは、企業が新たに株式や社債などの有価証券を発行し、投資家に対して取得の申込みを勧誘する行為です。公募増資、第三者割当増資、社債発行などが該当します。企業は募集により、事業拡大や設備投資のための資金調達を行います。募集価格の決定、引受証券会社の選定など、複雑なプロセスを経て実施されます。

募集には公募（不特定多数向け）と私募（特定少数向け）があります。50名以上への勧誘は公募となり、金融商品取引法の規制を受けます。有価証券届出書の提出、目論見書の交付などが必要です。募集により発行済株式数が増加するため、既存株主の持分希薄化が生じます。

証券市場において、募集は企業の成長資金確保の重要な手段です。市場環境、企業の信用力、将来性などが募集の成否を左右します。機関投資家、個人投資家それぞれに適した募集方法の選択が求められます。

募集の例文

( 1 ) 新株式の募集により、10億円の資金調達を実施します。
( 2 ) 公募増資の募集価格を、市場価格の5%ディスカウントに設定しました。
( 3 ) 社債の募集要項を発表し、機関投資家向けの説明会を開催します。
( 4 ) 第三者割当による募集で、戦略的パートナーとの関係を強化します。
( 5 ) 募集株式数を500万株とし、資金使途を明確に開示しました。
( 6 ) グリーンボンドの募集により、環境事業への投資資金を確保します。

募集の会話例

募集と増資は同じですか？

募集は増資の手段の一つです。増資には募集（新株発行）以外に、資本準備金の組入れなどもあります。

募集で既存株主は損をしますか？

持分の希薄化は生じますが、調達資金による企業価値向上が期待できれば、必ずしも損ではありません。

募集価格はどう決まりますか？

ブックビルディング方式では、機関投資家の需要を調査して決定します。市場価格を参考にすることも多いです。

売出しとは？

売出しとは、既に発行されている株式を、大株主や創業者などが市場で売却することを指します。IPO（新規株式公開）時の売出し、大株主による保有株式の売却、ストックオプションの行使に伴う売出しなどがあります。売出しによる資金は売却者に入り、企業には入りません。

売出しの目的は、株式の流動性向上、創業者利益の実現、持株比率の調整などです。売出価格は市場価格を基準に、ディスカウントを付けることが一般的です。大量の株式が市場に供給されるため、需給バランスへの影響を考慮する必要があります。

ブロックトレード、立会外分売など、市場への影響を最小限にする売出し手法もあります。売出しに際しては、インサイダー取引規制、大量保有報告制度などの法規制を遵守する必要があります。

売出しの例文

( 1 ) 創業者による株式の売出しを実施し、市場流動性を高めます。
( 2 ) IPO時の売出しにより、ベンチャーキャピタルが投資を回収しました。
( 3 ) 大株主の売出しに際し、株価への影響を最小限に抑える工夫をしています。
( 4 ) 従業員持株会からの売出しで、社員の資産形成を支援します。
( 5 ) 売出し価格を適正に設定し、投資家の需要を喚起しました。
( 6 ) 立会外分売による売出しで、個人投資家への株式供給を行います。

売出しの会話例

売出しは誰でもできますか？

一定以上の株式を保有する大株主が対象です。少量の売却は通常の市場売買で行います。

売出しで株価は下がりますか？

供給増加により一時的に下落する可能性がありますが、適切な価格設定と需要があれば影響は限定的です。

募集と売出しを同時に行うことは可能ですか？

可能です。IPO時などでは、新株発行（募集）と既存株主の売却（売出し）を同時に行うことがあります。

募集と売出しの違いまとめ

募集と売出しの根本的な違いは、資金の流れです。募集では企業に資金が入り、売出しでは売却者に資金が入ります。また、募集は株式数の増加を伴い、売出しは伴いません。

投資家にとって、募集は企業の成長性を評価する機会、売出しは流動性の高い株式を取得する機会となります。企業戦略において、両者は異なる目的で使い分けられます。

証券市場の健全な発展には、募集と売出しの適切なバランスが重要です。